2025年，中国汽车企业预计将加速电动化、智能化、新能源化、国际化，呈现规模增大、效率下降的发展趋势。 Chinese auto industry profit margins will fall to the lowest level in a decade.
接受采访的专家对证券时报记者表示，利润率下降并不是行业低迷的迹象。企业正在将利润转化为大规模的研发投入，积累智能底盘、智能驾驶算法等长期资产。随着中国汽车企业集体海外扩张，中国汽车产业正在加速重构全球汽车产业竞争环境。
Expanding scale and decreasing efficiency coexist
最近，国家公共办公室发布了 2025 年工业企业运营数据，以明确 2025 年的目标。2025年中国汽车工业面临复杂的形势，经济扩张和共存效率下降，预计年产量将达到10%，产量将达到34,7800万。收入11.18万亿元，增长7.1%。利润4610亿元，小幅增长0.6%。工业总体利润为 4.1%，2015 年为 2015 年，工业制造商平均利润为 5%，设备制造工业平均利润为 5.5%。
苏州商业银行特约研究员高正阳，今年以来汽车工业发展的收获在于，一方面“新旧结合”政策带动汽车整体销量平稳增长，特别是汽车电动化不断加速，新能源汽车销量快速增长，市场渗透率稳步提升。出口也强劲，新能源汽车出口量较上年大幅增长，有效推动工业生产和利润规模同步扩大。另一方面，行业内的价格竞争也在加剧。为了赢得市场份额，特别是在新能源汽车领域，企业正在进行长期的价格战。设备销售价格持续下降，持续侵蚀企业利润率，降低整体利润率。规模扩张的好处并没有同时转化为更高的企业效率。
“成本方面压力很大，原材料价格上涨进一步压缩了行业利润空间。”高正阳表示。
中国乘用车协会秘书长崔东秀近日也发表声明说值得注意的是，汽车行业盈利能力面临较大压力。 2025年中国汽车产业链自行车总收入32.1万元（含产业链重复计算），比上年减少1.6万元。自行车产业链毛利1.3万元，成本下降幅度不及收入下降幅度，进一步压缩利润率。
北京社科院研究员王鹏告诉记者，中国汽车产业正处于战略转型期，“从量变转向质变”。当前的规模扩张和效率波动，本质上是先进生产力主动替代旧模式的过程。中国汽车企业正在从追随者转向标准制定者。中国长期以来一直是世界上最大的生产国和销售国。尤其是自有品牌的市场份额车辆数量大幅增加，新能源汽车渗透率接近一半。这种规模经济并不是简单的产能扩张，而是核心技术话语权的改变。随着ChInaug在续航、智能座舱、L2级以上驾驶辅助等方面的不断进步，中国汽车企业正在从全球产业链的“加工厂”向“技术源头”转变。
“利润率下降不是行业低迷，而是高质量发展的必然痛。通过研发积累价值，企业将利润转化为大规模的研发投入。虽然短期会计利润下降，但智能底盘、智能驾驶算法等长期核心资产得以积累。此外，激烈的价格竞争加速了低效产能的退役，让行业专注于具有规模经济和尖端科技的大公司。”dge技术，创造更具全球竞争力的产业环境。”王鹏说。
为汽车公司带来的好处商用车
比车企还好
作为汽车行业的代表，上市汽车公司的财务业绩反映了该行业的成功。目前已公布业绩的A股汽车公司中，上汽、长城汽车、福田汽车等7家公司预计实现盈利，安凯汽车、海马汽车、众泰汽车等8家公司预计出现亏损。
长城汽车预计2025年利润为99.12亿元，相比2024年利润126.6亿元，仍同比下滑21.71%。长城汽车宣布，同期销量和营业利润同比增长。同时，贵公司加快构建直连的新渠道模式客户，推动新车型、新技术的推出，加强品牌宣传。由于投资增加，净利润下降。
广汽集团预计2025年亏损80亿元至90亿元，去年同期为盈余8.236亿元。广汽集团公告称，由于汽车行业竞争加剧、产业环境快速调整，全年汽车销量低于预期。为应对市场的快速变化，公司迅速调整并加大销售投入。与此同时，部分合资企业加速向新能源转型和生产线调整优化，合资企业资产恶化进一步降低了公司投资收益。
许多汽车公司表示，行业内竞争加剧、毛利率下降以及技术投资增加。北汽蓝瓦尔雷表示，为了抢占新能源汽车市场的发展机遇，公司持续投入产品研发和渠道建设，这对公司业绩正在逐步产生影响。 2025年，公司销量预计将达到20.96万辆，同比增长84.06%。但由于规模经济尚未充分体现，即使在战略投资期间，公司整体仍处于亏损状态。
商用车企业盈利能力相对较好。福田汽车预计2025年净利润将由去年同期的8054万元增长约15.51倍至13.3亿元。福田汽车表示，业绩的提升主要得益于公司全面推进国际化、新能源、智能化战略，抓住“十一五”政策带来的市场结构性机遇。“以旧换新”，强化海外基地产业化进程。公司全年实现总销量65万台，比上年增长5.85%。同时，营销模式和售后业务创新成为新的利润增长点。
金龙汽车和中通客车均预计净利润同比增长。金龙汽车表示，得益于海外市场的稳定增长，销售和出口业务占比提升，公司业绩有所改善。中通快递全力推进市场发展战略，在多个区域、多个业务领域取得重大进展，国内国际市场布局进一步完善。他表示，已经优化。江铃汽车和锤子科技预计2025年净利润较上年有所下降。两家公司均表示，经营方式发生变化g 业绩主要系本报告期或前期业务调整所致。
“在‘两新’政策的大力推动下，新能源商用车渗透率快速提升，出口持续改善，我国商用车市场实现恢复性结构性增长。”中国汽车工业协会副秘书长陈世华表示。
世界格局加速调整
展望2026年，不少汽车企业承诺加快电动化、智能化、新能源化、国际化发展步伐。
东风汽车股份有限公司表示，将继续加大新能源、智能驾驶等领域产品技术研发投入，深化渠道建设和拓展，努力克服短期负面影响。曙光股份表示，面对日益激烈的竞争汽车行业将聚焦国内外区域战略市场，加强产品创新和智能化升级，控制成本、提质增效。
比亚迪表示，2026年持续优化、平稳过渡的“两新”政策实施，将助力行业平稳运行。从国外市场来看，随着新能源汽车换道超车，中国汽车品牌的国际竞争力不断提升。与此同时，新能源汽车占汽车出口销量的比重不断提高，成为汽车出口增长的新动力。据中国汽车工业协会预测，2026年汽车总销量预计将达到3475万辆，比上年增长1%。新能源汽车销量预计达到1900万辆，比上年增长15.2%。
在全球市场上，大多数国外车企在毛利率和利润率方面都面临挑战，但丰田除外，面临中国车企的全面竞争，勉强维持高利润率。
“中国汽车企业的集体海外扩张，正在改变全球汽车产业的竞争环境。在生产效率方面，中国汽车企业正以极高的研发节奏和供应链协同，倒逼传统国际巨头加速转型。从绿色引领的角度来看，中国覆盖了产品、技术和能源供应网络，我们正在输出完整的绿色出行解决方案。”王鹏说。
“国内汽车企业通过坚持核心技术自主研发、推动品牌全球化，有望在全球汽车产业重组中占据重要地位，提升全链条服务能力。”高正阳说。
高盛在最新发布的《2026年全球汽车展望》中发现，汽车行业正在进入“标准碎片化、市场分化、各行其是”的新阶段。
多位专家表示，未来，中国汽车市场的竞争逻辑有望从单纯的价格竞争转向技术创新、生态结构和综合服务能力的综合竞争。随着智能骑行收入模式的成熟和全球品牌知名度的建立，行业将获得自行车毛利率回升和品牌提升的红利。 【编辑：刘洋河】
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